Kalshi在全球估值50亿美元后融资3亿美元：预测市场的新领军者

Kalshi在由红杉资本和Andreessen Horowitz(a16z)领投的D轮融资中筹集了3亿美元，使这家预测市场的估值达到约50亿美元。这一估值比仅仅四个月前翻了一番多。该轮融资的其他投资者包括Paradigm、CapitalG、Coinbase Ventures、General Catalyst和Spark Capital。

此次融资正值Kalshi迄今为止最大的动作：走出美国。该公司已在140多个国家开通了访问权限，称之为"世界上唯一统一的全球预测市场。"首次，美国以外的用户可以打开网站并与美国客户在相同的市场上交易，而产品没有任何变化。

有限制的扩张

然而，Kalshi并未完全走向全球。该平台在38个司法管辖区仍不可用，包括英国、加拿大、法国和澳大利亚。但爱尔兰和新西兰已进入名单，使推出似乎针对监管框架更清晰或更可预测的国家。

从局外人到领跑者

Kalshi在过去一年的增长令人瞩目。根据公司数据，该平台最近的年化总额已超过500亿美元。就在一年前，这个数字还接近3亿美元。

Dune Analytics的数据显示，在9月11日至17日期间，Kalshi每周处理了超过5亿美元的交易，保持了约1.89亿美元的平均未平仓利息。该公司从利基创业公司到市场领导者的崛起，创纪录地重塑了预测市场格局。

对监管的押注

红杉资本合伙人Alfred Lin表示，Kalshi的创始人Tarek和Luana因他们的信念而早早脱颖而出："他们建立了一家定义类别的公司，代表了市场民主化信息的未来。"

A16z的Alex Immerman补充说，Kalshi从一开始就寻求CFTC批准，走了一条更艰难但更明智的路线。他说，这一选择建立了实现真正规模所需的基础。

Kalshi的受监管地位使其在预测市场全球范围内受到更严格审查的情况下具有优势。关于这些平台应被视为博彩交易所还是金融工具的争论仍在继续。最近围绕的讨论表明这条界限有多模糊。

投资者信心增长

Kalshi的融资紧随Polymarket与洲际交易所(ICE)达成的20亿美元交易之后，后者估值为90亿美元。这两轮融资相隔数周到来，共同引起了传统金融的严肃关注。现在的问题不再是预测市场是否有未来，而是它们将以多快的速度发展。

对Kalshi来说，时机很理想，公司早期决定在联邦监督下运营，可能在现在扩张到海外时提供更顺畅的路径。

并非没有挑战

该公司仍面临需要克服的障碍。9月，马萨诸塞州监管机构指控Kalshi经营非法体育博彩，声称其绕过了州许可规则和消费者保护。随着更多州考虑采取类似行动，Kalshi的法律团队有很多工作要做。

与此同时，该公司继续完善其产品。2024年与Susquehanna International Group(SIG)的合作提升了流动性，而与STATSCORE的新协议则引入了实时体育数据，为更动态的事件合约奠定了基础。

更大的图景

凭借3亿美元的融资并在140多个市场上线，Kalshi现在正在推动使事件交易成为主流概念。思路很清晰：如果人们已经交易公司股票，为什么不交易塑造这些故事的结果呢？从政治到体育，这些市场利用了每个人已经在谈论的内容，将情绪转变为可测量的东西，对一些人来说，是可投资的。

Kalshi最新的融资轮和全球扩张表明预测市场正在迅速成熟。最初作为金融预测的利基实验，现在看起来是更广泛投资格局中的一个严肃竞争者。无论是选举、经济指标还是全球事件，Kalshi都在为一种新型市场构建基础设施，这种市场交易的不是已经发生的事情，而是可能发生的事情。