SEC与CFTC圆桌会议:监管协调中的预测市场被忽视

美国证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)备受期待的联合圆桌会议以讨论监管协调为名，表面上涉及前沿市场创新。然而，尽管预测市场领域最知名的两家公司Kalshi和Polymarket的创始人参与其中，会议却值得注意地回避了一个核心话题：预测市场本身。

官方声明中未提及预测市场

监管机构发布的官方会后声明完全没有提及预测市场、体育事件合约或基于事件的交易产品。相反，讲话内容集中在区块链、人工智能、去中心化金融等广泛主题上，尤其是数字资产，SEC主席Paul Atkins将其描述为机构的"首要任务"。

这一遗漏出现在预测市场正处于美国激烈法律争端和政策辩论中心的时刻。Kalshi目前受CFTC监管，作为指定合约市场运营，而Polymarket此前曾面临执法审查。虽然他们被纳入专家组被视为迈向合法性的象征性一步，但SEC-CFTC联合框架中未提及"预测市场"一词，使这些市场仍然处于没有确定监管明确性的状态。

象征意义大于实质

包括Kalshi联合创始人Tarek Mansour和Polymarket创始人Shayne Coplan的专家小组引起了关注，但讨论并未涉及体育事件合约相关的法律灰色地带。相反，监管机构和市场领导者将重点放在"创新豁免"、监管重叠以及如何在不将创新者驱逐至海外的情况下鼓励竞争上。

SEC-CFTC圆桌会议突显了两机构避免重蹈监管地盘争夺战的愿望。数字资产、永续期货和全天候交易被指出为需要机构间加强监管协调的领域。SEC和CFTC领导强调，美国分散的系统——SEC监管证券，CFTC监管衍生品——需要更好的协调以防止规则套利。

与此同时，Mansour和Coplan都将他们出席圆桌会议视为进步。Coplan开玩笑地提到他之前与监管机构的冲突，而Mansour则强调了公平竞争环境的必要性。"看到监管机构愿意邀请我们来到这里，真的令人鼓舞，这显示了我们已经取得的进步，"Mansour说。

行业担忧依然存在

芝商所(CME Group)首席执行官(CEO) Terrence Duffy的发言最接近于将预测市场与更广泛的担忧联系起来，他警告创新豁免可能会创造双重标准。虽然他的观点得到行业参与者的认同，但对事件合约缺乏明确关注凸显了监管机构不愿触及预测市场最具争议方面的态度。

相比之下，数字资产在整个会议中被反复提及，机构领导者将加密货币监管框定为协调美国市场监管的核心挑战。SEC主席Atkins呼吁统一监管方法，以确保下一波金融技术在美国开发。一项待决的国会法案，旨在划分SEC和CFTC之间的数字资产责任，也被标记为潜在的转折点。

同时，前CFTC官员和市场分析师警告，将预测市场排除在官方议程之外可能会延长不确定性。没有明确指导，平台可能寻求海外解决方案或测试现有规则的界限。

事件合约和预测市场本应是圆桌会议的核心。这发生在对监管分散和衍生品市场快速发展日益担忧之际。在9月5日发布的联合声明中，两机构警告"新型产品"被法律不确定性和不一致监管所笼罩。该声明虽未明确提及具体公司，但似乎指向了Kalshi、Crypto.com和Robinhood等运营商提供的新兴市场，包括在未合法化体育博彩的美国州提供的市场。

CFTC主席候选人

此外，CFTC正面临领导层空缺，因为Brian Quintenz的提名被搁置。据报道，代表流行预测市场平台Kalshi的律师有意参选。目前，CFTC由唯一的委员、代理主席Caroline Pham领导，她是特朗普任命的共和党人。然而，Pham已表示，一旦其永久继任者获确认，她将辞职。

这一情况出现在CFTC责任可能大幅扩大之际。最近在众议院获得广泛两党支持通过的《数字资产市场明晰法案》提议赋予CFTC监管比特币和以太币等非证券数字资产的权力。然而，该法案的参议院版本仍在委员会审议中。

2025年《数字资产市场明晰法案》为数字商品建立了明确的监管框架，主要由商品期货交易委员会监管。它定义了区块链成熟度，豁免符合条件的资产免于SEC注册，并强制执行反洗钱合规要求。