Crypto.com暂停内华达州体育预测市场运营：监管挑战与法律争议

Crypto.com将在联邦法院裁决后暂停其在内华达州的体育预测市场运营。该公司已与内华达州博彩控制委员会(NGCB)达成协议，在上诉期间暂停这些活动。NGCB确认，该平台将在2025年11月3日后停止向内华达州居民提供体育赛事合约，并将保持停运状态，直至法律程序解决。

争议概述

Crypto.com通过提供基于体育比赛结果的合约进入体育预测市场，使其处于复杂的监管框架之中。在联邦层面，商品期货交易委员会(CFTC)将这些合约归类为衍生品。相比之下，内华达州法律将其视为赌博，需要州颁发的博彩许可证。

2025年6月，NGCB向包括Crypto.com在内的几个平台发出停止令，指控其在没有适当许可的情况下提供体育博彩服务。Crypto.com回应称提起联邦诉讼，声称州监管应被CFTC监管所取代，并要求初步禁令阻止内华达州实施其博彩规定。

联邦法院裁决解释

本月早些时候，美国地区法官Andrew P. Gordon驳回了该请求。法院裁定，该平台的体育合约不符合《商品交易法》下的"掉期交易"资格，因此受内华达州博彩法规约束。这一裁决与之前有利于Kalshi的裁决不同，后者类似的合约获得了联邦保护。

法院发现，Crypto.com的合约是基于体育赛事的结果，而非其发生与否，因此排除在联邦掉期交易分类之外。裁决后，Crypto.com和NGCB同意在2025年11月3日后暂停运营，同时公司向第九巡回上诉法院提起上诉。

与内华达州监管机构的协议

一个受CFTC监管的合约市场已自愿暂停其在内华达州的运营，以继续法律上诉而不面临监管处罚。据Howard Stutz通过Substack在《内华达独立报》首次报道，这是此类市场首次在单一州停止活动。

根据州法律，体育赛事合约，即使是在CFTC监管的交易所上市的，也被视为赌博活动。这包括对体育、奥斯卡等娱乐活动、电子竞技和政治选举的赌注。

根据通知，"委员会认为，体育赛事合约或某些其他赛事合约，根据州法律构成赌博活动。无论合约是在商品期货交易委员会监管的交易所还是其他地方上市，都视为赌博。"

NGCB主席Kirk Hendrick和执法顾问Edward Dreitzer强调了委员会在维护内华达州博彩业诚信和稳定方面的作用。他们重申，委员会负责保护公共福利并确保公平竞争。

Dreitzer表示，"许可证持有者可能已经知道，委员会一直在努力履行其职责，保护本州居民的安全、道德、良好秩序和一般福利，促进博彩的稳定和成功，并维护内华达州的竞争经济和自由竞争政策。"

对其他市场参与者的影响

Crypto.com并非唯一面临预测市场监管审查的公司。2025年早些时候，Robinhood暂停了其通过Kalshi运营的市场。其他平台，如Underdog Fantasy，也探索了类似的合约，但避免在内华达州运营。

公司必须拥有非限制性博彩许可证并获准经营体育博彩池，才能在内华达州销售体育或基于赛事的合约。获得此许可证需要满足运营合规、道德行为和财务透明度的严格要求。由于Crypto.com目前尚未拥有此许可证，因此不允许在该州提供此类合约。

政治和经济背景

SEC加密货币特别工作组的现任法律顾问Michael Selig已被前总统唐纳德·特朗普提名领导CFTC。他的可能任命可能会影响预测市场的未来监管，尤其是与体育赛事相关的市场。立法者预计将在确认过程中探讨他对这些问题的立场。

Crypto.com上诉的未来

Crypto.com打算对联邦法院的裁决提出质疑。如果上诉成功，其他州可能允许CFTC监管的平台在不需要单独博彩许可证的情况下运营。在此之前，该公司在内华达州的活动仍然暂停。

Crypto.com案件的判决可能影响美国对在线博彩和预测市场的监管。更明确的监管界限可能导致新的金融产品，这些产品融合了去中心化金融、预测交易和体育分析。目前，内华达州坚持认为，在没有博彩许可证的情况下，此类操作是被禁止的。