预测市场与债务危机：美国银行警告投机博彩带来的消费者信贷风险

美国银行(Bank of America，简称BofA)据报道正对预测市场和在线体育博彩的快速扩张发出警告，指出投机性赌博的激增正成为消费者信贷压力的新来源。

据彭博社报道，由Mihir Bhatia领导的美国银行策略师在一份研究报告中表示，从传统体育博彩到Kalshi和Polymarket等平台上的二元预测合约等各类事件投注的繁荣，正在增加消费者承担过度债务并拖欠贷款还款的可能性。

据该银行称，自最高法院推翻联邦体育博彩禁令以来，这一趋势已经加速。预测市场的兴起加剧了这一问题，提供与现实世界结果相关的金融合约，包括选举、体育赛事和地缘政治发展。

"便捷的访问和游戏化界面鼓励频繁和冲动性下注，"策略师们写道。"对投资者而言，这种娱乐和投机性金融的融合标志着行为风险的提高，可能会给信贷质量带来压力，增加拖欠率，并影响发行人和次级贷款机构的收益。"

低收入消费者和年轻男性风险最高

美国银行警告说，金融危机可能在低收入消费者和年轻男性中最为明显，数据一致表明这些群体与更高的赌博参与度和信贷使用波动性有关。

学术研究强化了这一担忧。UCLA安德森管理学院和南加州大学的一项联合研究此前发现，在在线博彩合法的州，平均信用评分在四年内下降近1%。破产可能性增加28%，被送去催收的债务增加8%。

该银行补充说，博彩运营商的积极营销"增加了参与度，并转化为贷款人的信贷余额上升和损失严重性增加。"

最容易受到这一新兴趋势影响的公司包括Bread Financial Holdings、Upstart Holdings和OneMain Holdings，这些公司服务于美国银行描述为"低收入或信贷紧张"的市场细分。

"在线博彩市场为贷款人带来了一种新的风险，这是他们历史上不必应对的，可能需要调整承保模型，"策略师们表示。

压力迹象已经显现

消费者调查开始显示压力迹象。美国银行引用了《美国新闻》的一项调查，其中四分之一的博彩者报告说错过了账单支付，而45%表示他们没有足够的储蓄来支付三到六个月的开支。

与此同时，预测市场经历了创纪录的流动性。Dune Analytics的数据显示，Kalshi和Polymarket在10月份的月度名义交易量超过85亿美元，达到了迄今为止的最高水平。根据多份行业报告，Kalshi以其迄今为止最强劲的表现结束了10月份。这一数字不仅代表了该公司的创纪录月份，也清楚地表明了吸引主流关注的信号。

虽然Kalshi在交易量方面主导了这个月，但10月对Polymarket来说是一次显著的复苏。就在几个月前，该平台似乎正在失去动力，8月份月活跃交易者滑落至227,420的低点。

Kalshi的受欢迎程度部分归因于其体育相关的事件合约，即使一些州的博彩监管机构反对，它仍在全国范围内根据金融交易许可证提供这些合约。该银行认为，虽然这些产品被营销为预测工具，但实际情况更为复杂。

"它们以移动为先的设计和游戏化界面模仿体育博彩平台，模糊了投资和赌博之间的界限，"美国银行写道。这种重叠引发了对强迫行为和流动性压力的担忧，尤其是对年轻和低收入交易者而言。

易于操纵的市场？

同时，最近出现了一些案例，展示了预测市场多么容易被操纵。美国总统唐纳德·特朗普在白宫主持的一场高规格黑领结晚宴引发了全球头条，沙特王储开玩笑说在线博彩市场预测他当晚的着装。

预测市场对王储是否会穿黑色西装进行了投注，他知道这一点后说："对不起，你们输了。下次好运！"

在另一个事件中，Coinbase首席执行官(CEO)布莱恩·阿姆斯特朗在公司第三季度财报电话会议的结束语"比特币、以太坊、区块链、质押和Web3"导致了与这些术语相关的合约的兑现。根据Kalshi和Polymarket的数据，用户曾集体对包括"稳定币"、"机构"和"保证金"等术语进行投注。阿姆斯特朗后来在X上承认了这一恶作剧。