Kalshi向康涅狄格州监管机构寻求禁令:体育博彩与事件合约的法律之争

康涅狄格州消费者保护部(DCP)于12月2日向Robinhood、Kalshi和Crypto.com发送了停止令。该机构表示，向居民提供的某些与体育相关的事件合约违反了州博彩法，将其归类为未获许可的体育博彩。Kalshi在次日通过在康涅狄格州地区法院提起诉讼并寻求禁令以阻止该命令的执行作为回应。到目前为止，Crypto.com和Robinhood尚未采取类似的法律行动。

停止令详情

提供体育博彩需要州许可证。DCP表示，Robinhood、Kalshi和Crypto.com不持有必要的许可证，这意味着向居民提供的任何与体育相关的事件市场在州法律下是不允许的。DCP还强调，体育博彩仅限于21岁及以上的个人。

根据DCP的说法，基于体育比赛结果的体育相关合约属于博彩的定义范围，无论平台如何标签化它们。监管机构关注的是用户是否在体育结果上冒险；如果是，该活动被视为体育博彩，需要州许可证并完全合规。信件指出，相关合约与旨在保护年轻用户的安全措施相冲突。即使许可证可用，监管机构表示这些产品仍将违反州规则，包括年龄限制。

Kalshi的即时法律回应

Kalshi在收到停止令后第二天在康涅狄格联邦法院提起诉讼，寻求在案件进行期间阻止执行的禁令。禁令将暂时阻止康涅狄格州对Kalshi执行该命令，允许平台在法院审查案件期间继续运营。没有禁令，根据法院的决定，Kalshi可能被要求暂停在康涅狄格州的体育市场或完全限制访问。然而，该诉讼并未公开，但美国博彩法和体育博彩律师Daniel Wallach首先在LinkedIn上报道了此事。

在发信时，只有Kalshi提起了诉讼。Robinhood和Crypto.com尚未采取法律行动，可能正在考虑合规、地理围栏、产品变更、谈判或诉讼等选项。他们的反应可能根据产品供应、监管暴露和风险容忍度而有所不同。

商品交易法(CEA)与州博彩法律

Kalshi认为，联邦商品交易法(CEA)在该领域优于州博彩法律。其立场是，在受CFTC监管的交易所上市的事件合约属于联邦商品框架，使州博彩限制不适用。Kalshi坚持认为，商品期货交易委员会(CFTC)对指定市场上事件合约的上市、交易和清算拥有唯一权力。如果CFTC监管产品，州对其作为博彩的分类不应阻止访问。

像康涅狄格州这样的州将博彩广泛定义为在依赖机会的结果上冒险价值，许多州单独监管体育博彩。DCP的信件将相关产品归类为体育博彩，该州表示这需要许可证并遵守其规则。

Kalshi的论点

Kalshi认为，康涅狄格州对博彩的广泛定义可能超出体育范围，包括选举市场、经济数据或其他非体育事件，限制了广泛的合约范围。在其他案例中，Kalshi提出了类似的观点，指出对"其他事件"的法定引用可能被解释为涵盖的不仅仅是体育，并可能关闭更广泛的市场活动。在康涅狄格州应用这一推理突显了州广泛解读的更广泛影响。

即使监管机构仅关注体育，平台也可能限制州内的所有访问以避免不确定性。这种方法影响了非体育市场的用户，并可能导致公司在法律不明确时采取额外的合规措施。

可能的结果

如果禁令获批，Kalshi可以在法院审查案件期间暂时继续在康涅狄格州运营，其他平台可能将此视为推进类似主张的机会。如果禁令被拒绝，平台可能会限制或撤回康涅狄格州用户的体育事件合约，此举也可能促使其他州发布类似命令。

协商结果可能允许某些非体育合约具有严格的年龄限制和披露，而体育市场在没有州许可证的情况下将保持受限。无论法院如何裁决，预计其他州的监管机构将从康涅狄格案例中获取指导，并发布类似或调整后的行动作为回应。