凯撒娱乐退出标普500指数：数字业务成为公司救命稻草

总部位于内华达州的凯撒娱乐已从标普500指数中移除，这可以被定义为该公司的市值相对于纳入所需的基准有所下降。标普道琼斯上周宣布，凯撒不再符合留在旗舰指数中的标准，这标志着美国最知名的赌场运营商之一发生了显著转变。

在2025年9月10日，凯撒的股票开盘价为每股25.25美元，较年初下跌超过22%。其目前市值约为54亿美元，远低于标普500成员资格所需的227亿美元门槛。因此，凯撒现在将被列入标普小型股600指数，该指数包括市值高达80亿美元的公司。

公司的数字增长被视为救命稻草

尽管降级，行业分析师强调公司的数字业务具有显著价值。凯撒数字部门，即公司的在线游戏和体育博彩业务，在第二季度收入增长24%，达到3.43亿美元。同期数字部门的EBITDA达到8000万美元。

贝恩公司(Bain & Company)的分析师估计，使用保守的企业价值与EBITDA比率(12.5倍2026年预期收益)，仅凯撒数字业务的估值就可能达到约62.5亿美元。如果采用与DraftKings、Flutter Entertainment和Rush Street Interactive等竞争对手一致的更高倍数，估值可能上升至约96亿美元。

包括卡尔·伊坎(Carl Icahn)在内的激进投资者已经对此表示担忧，暗示董事会明年可能采取行动，以更好地反映该部门的市场价值。

数字领域的强劲表现也重新引发了关于分拆该部门的讨论。分析师表示，部分剥离可能带来双重好处：减少凯撒113亿美元的债务负担并提高现金流。出售高达80%的数字业务可能减少约50亿美元的债务，同时每年增加约3.5亿美元的自由现金流，潜在地改善整体财务稳定性。

凯撒继续增强其在iGaming领域的存在，利用应用改进和其Horseshoe品牌吸引在线客户。虽然公司在体育博彩方面仍落后于DraftKings和FanDuel等领导者，但其数字扩张被广泛视为战略重点。

分析师仍维持推荐

贝恩维持对凯撒的"买入"推荐，目标价为每股59美元，指出未来增长将在很大程度上取决于公司充分利用数字业务和传统赌场业务的能力。

从标普500指数中移除显示了市值和投资者情绪的波动性，但这并不减损公司的价值。通过持续投资技术和在线产品，公司可能会在扩大的在线游戏和体育博彩市场中获得更大份额，同时维持其在实体赌场中的既定地位。

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