Coinbase携手Kalshi拓展预测市场：打造全能数字资产交易平台

Coinbase借助Kalshi扩展预测市场

Coinbase正准备推出由Kalshi提供技术支持的内部预测市场，这家美国加密货币交易所正在加速扩展其平台上可用资产类别的范围。

一位知情人士告诉CNBC，该产品最早可能在下周正式宣布。据该消息人士透露，虽然这一合作关系不会是独家的，但在产品推出时，Kalshi将是唯一与Coinbase集成的预测市场运营商。

在正式宣布前传闻不断

11月18日，研究员Jane Manchun Wong在X平台上分享了一张据称是Coinbase预测市场仪表板的截图，提供了关于产品设计的早期线索。

Coinbase is working on Prediction Market pic.twitter.com/0T3HwdXmDy

— Jane Manchun Wong (@wongmjane) November 18, 2025

The Information在11月19日首次报道称，Coinbase计划与Kalshi合作推出预测市场，并补充说该交易所将在12月的展示会上揭晓这一计划。彭博社随后发布了类似报道，引用了一位知情人士的话。

Coinbase"全能交易所"战略的一部分

此举凸显了Coinbase将自身转变为"全能交易所"的雄心，在单一平台上提供加密资产、代币化股票和事件合约的访问。

5月，Coinbase首席执行官Brian Armstrong告诉投资者，该公司的目标是在未来十年成为全球顶级金融服务应用。随着包括Robinhood、Gemini和Kraken在内的竞争对手加剧竞争，这一扩张正在进行中。这些竞争对手都已在美国以外推出代币化股票产品，并在不同程度上探索预测市场。

在公司第三季度业绩发布会上，Coinbase首席执行官(CEO)Brian Armstrong的告别语搅动了一个价值84,000美元的预测市场。Armstrong以这样的话结束了他的发言："比特币、以太坊、区块链、质押和Web3。"

这看似一串加密货币流行词的清单，实际上是对Kalshi和Polymarket上正在进行的预测的答案。在这些网站上，用户对Coinbase高管在电话会议中会提到哪些词进行下注，这是一种被称为"提及市场"的新兴趋势。当Armstrong列出这个清单时，与这些术语相关的合约立即获得了支付。

随着预测市场激增，Kalshi扩大分销渠道

对Kalshi而言，与Coinbase的交易凸显了一项更广泛的战略，即将预测市场嵌入主要交易平台，随着该领域竞争加剧，扩大访问范围。

今年早些时候，Kalshi作为非独家合作伙伴关系的一部分，将其事件合约整合到Robinhood中。据CNBC报道，该公司还与其他经纪公司，包括加密货币原生平台进行了讨论，以复制类似的分销协议。

这一推动发生在美国预测市场快速增长之际。据报道，该行业的交易量到10月份已达到280亿美元，仅Kalshi当月就录得大量交易量。调查发现，近一半的45岁以下美国人使用过在线金融或预测市场。

Coinbase加入行业推动联邦监管

Coinbase进入预测市场也符合其策略，这是由Kalshi和Crypto.com发起的新成立的全国行业组织。

该联盟汇集了包括Coinbase、Robinhood和Underdog在内的主要平台，并倡导在商品期货交易委员会(CFTC)的监督下，对预测市场进行联邦监管和透明访问。

行业摩擦加剧

预测市场的快速扩张加剧了美国博彩业内部的分歧。在拉斯维加斯全球博彩博览会(G2E)上，预测市场成为监管讨论的焦点，州监管的博彩公司和部落运营商警告存在竞争和诚信风险。

首席执行官Bill Miller警告说，预测市场威胁到既定的监管标准。"AGA及其成员正在各个战场上动员起来，"他说。

与此同时，几家主要博彩运营商已经与传统行业协会保持距离，独立追求预测市场。DraftKings、FanDuel和Fanatics都已退出AGA，Fanatics于12月3日推出Fanatics Markets，并在一周后退出该协会。

除了美国，这种模式正在国际上蔓延。将于1月在英国推出新的预测市场平台，而FanDuel正与CME集团合作开展事件合约合资企业。