韩国INSPIRE娱乐度假村2025财年博彩收入翻倍至1.82亿美元，亏损减少

韩国知名综合赌场度假村INSPIRE娱乐度假村报告称，截至2025年9月30日的财年收入大幅增长，尽管由于高成本和所有权不确定性，该企业继续处于亏损状态。

根据向韩国金融监督院(FSS)提交的经审计财务报告，总博彩收入(GGR)达到2672.3亿韩元(1.817亿美元)，较上一财年的1079.4亿韩元(7340万美元)增长超过一倍。2025财年总收入攀升至4159.8亿韩元(2.829亿美元)，几乎是2024财年2190.4亿韩元(1.489亿美元)的两倍。

直接的同比比较仍然困难。INSPIRE仅对外国人开放的赌场于2024年2月正式开业，此前非博彩设施于2023年11月进行了试营业。因此，2025财年代表了该度假村赌场业务的第一个完整运营年度。尽管收入增长强劲，INSPIRE仍录得1548.2亿韩元(1.053亿美元)的净亏损。不过，这比一年前报告的2654.4亿韩元(1.805亿美元)亏损有了明显改善。

距离盈利仍有距离

分析师表示，亏损减少表明运营稳定方面取得了初步进展。非博彩活动继续在整体业绩中发挥核心作用。酒店客房收入增至562.4亿韩元(3820万美元)，高于2024财年的461.7亿韩元(3140万美元)。餐饮收入增加至517亿韩元(3520万美元)，而一年前为389.5亿韩元(2650万美元)。

包括INSPIRE 15,000座位演艺场馆在内的娱乐、零售和其他景点的收入达到321.4亿韩元(2190万美元)，高于上一财年的222.2亿韩元(1510万美元)。行业观察人士指出，虽然这些设施有助于吸引人流，但它们也带来高昂的运营和维护成本。

INSPIRE最初由总部位于康涅狄格州的美国原住民部落莫希干开发，标志着其在北美以外的首个重大项目。这座耗资2.2万亿韩元(15亿欧元)的度假村拥有三家五星级酒店，共1,275间客房，一个大型K-pop演艺场馆，广泛的零售空间，以及韩国最大的仅限外国人入场的赌场。

赌场设有159张赌桌，395台老虎机，以及可容纳195个座位的电子赌桌区。然而，早期的博彩业绩据报道低于预期，赌场收入和赌桌下注额未达到初始预测。

贝恩接管后亏损缩小

2025年2月，私募股权公司贝恩资本提前两年收回了3700亿韩元(2.516亿美元)的贷款。尽管莫希干公司继续支付利息和本金，但未能达到某些与增长相关的贷款契约，促使贝恩采取行动。

此举实际上将莫希干公司从其花费近十年开发的项目的日常控制中移除。此后，贝恩承担了管理责任，并启动了战略审查，包括探索运营合作伙伴关系和潜在的出售流程。

INSPIRE还面临外部阻力。2024年底韩国政治不确定性导致外国游客暂时减少，影响了访客数量。该度假村仍然严重依赖外国游客，特别是来自中国的游客，尽管最近恢复免签团体旅行的举措有望支持未来增长。

贝恩资本表示，运营改善正在进行，访客数量和博彩总收入已开始恢复。分析师称，随着新所有者重塑战略并评估度假村在韩国竞争激烈的仅对外国人开放的赌场市场中的长期前景，INSPIRE在2026年的表现将受到密切关注。