Kalshi在马萨诸塞州面临体育投注禁令：法律与监管之争

马萨诸塞州一名法官裁定，预测市场平台Kalshi不能允许该州居民通过其在线平台进行与体育相关的投注，这对该公司快速增长的体育业务造成了重大打击。最终判决预计将于2026年1月22日公布。

此案由马萨诸塞州总检察长安德里亚·乔伊·坎贝尔提起，她指控这家总部位于纽约的公司违反州博彩法律，在未获许可的情况下经营体育投注业务。随着这一裁决，马萨诸塞州成为第一个成功获得对Kalshi的法院禁令的美国州。该公司在其他地方也面临类似的法律挑战。

在2026年1月20日发布的裁决中，萨福克县高级法院法官克里斯托弗·巴里-史密斯表示，他将发布初步禁令，禁止Kalshi向马萨诸塞州用户提供体育赛事合约，除非该公司从州监管机构获得适当的许可。

无许可证不得运营

"毫无疑问，对州内体育博彩运营进行许可和随之而来的监督，既服务于公共健康和安全，也服务于联邦的财政利益，"法官写道。

这项禁令预计将在2026年1月22日举行的法庭听证会后正式确定。在听证会上，巴里-史密斯法官还将考虑是否暂停该命令，以给Kalshi上诉的时间。Kalshi运营的是一个预测市场平台，允许用户对现实世界事件的结果进行交易。这些事件范围从政治选举和经济数据发布到娱乐奖项和体育比赛。

Kalshi应对法律困境

该公司于2025年1月开始在全国范围内提供体育赛事合约。根据法官的裁决，这些产品已成为Kalshi整体交易量的主要部分。与传统博彩公司不同，Kalshi将其产品描述为金融合约，允许用户基于事件发生的可能性买卖仓位。

然而，马萨诸塞州监管机构认为这些产品实质上是体育博彩，因此应受现有博彩法律管辖。在2025年9月提交的诉讼中，总检察长坎贝尔表示，Kalshi未能从监管马萨诸塞州合法体育博彩的马萨诸塞州博彩委员会获得许可。

她的办公室还对消费者保护表示担忧。虽然马萨诸塞州的持牌经营者被禁止向21岁以下的人提供体育博彩服务，但Kalshi允许18岁及以上的用户对体育比赛结果进行交易。州政府认为，这使年轻用户，包括高中生，在没有适当保障或监管监督的情况下接触到潜在上瘾的博彩式产品。

在裁决后的声明中，坎贝尔称这一决定是"加强马萨诸塞州博彩法律并减轻无监管博彩带来的重大公共健康后果的重要一步"。

联邦与州监管之争

Kalshi一直反对这一裁决，认为其体育合约受联邦管辖而非州博彩法律。该公司表示，它受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管，因为其产品是交易所交易的衍生品，有时被称为"事件合约"。Kalshi在CFTC注册为合约市场。

然而，巴里-史密斯法官驳回了这一论点，称该公司对联邦法律进行了"过于宽泛"的解释。他写道，国会从未打算剥夺各州长期以来在其境内监管博彩的权力。相反，法官表示CFTC的联邦监管可以与州级博彩监管"和谐共存"。

目前，Kalshi拒绝就裁决发表评论，但此前曾表示计划上诉。但目前，这一命令意味着该平台在案件继续期间不能向马萨诸塞州居民提供新的与体育相关的预测市场。