印度Nazara科技股价暴跌18%：在线博彩法案影响与行业转型分析

Nazara科技股价因在线博彩法案暴跌18%

Nazara科技股价急剧下跌，在孟买证券交易所(BSE)仅三个交易日内就下滑了18.25%，跌至13.12美元的低点。此次抛售是由印度政府针对在线金钱游戏的新规定以及Nazara关联公司Moonshine科技运营的PokerBaazi随后关闭所引发的。

政府通过在线博彩法案

《2025年在线博彩促进和监管法案》已获议会通过。该法律禁止所有使用金钱进行的在线游戏，无论其是基于技能、机会还是两者兼有。法案指出了对心理健康、洗钱和欺诈交易的担忧。

法案的主要条款包括：

完全禁止提供或宣传在线金钱游戏。

运营商可被处以最高三年监禁或110万美元罚款。

广告商可被处以最高两年监禁或6万美元罚款。

为被禁游戏处理支付的银行和金融机构将面临相同处罚。

电子竞技和免费休闲游戏获得豁免，政府鼓励这些领域发展。

该法案使行业出现分化。在正式监管框架下，电子竞技和社交游戏被允许扩张，而真钱游戏和观点交易服务则被禁止。

Nazara与PokerBaazi的关系

Nazara科技持有Moonshine科技私人有限公司46.07%的股份，后者运营着PokerBaazi。在法案通过后，Moonshine宣布已停止所有运营。Nazara澄清表示，Moonshine的财务状况并未与其自身结果合并，因此对其收入或息税折旧摊销前利润(EBITDA)的影响有限。

然而，Nazara承认可能需要减记其在Moonshine的投资价值，该投资额超过1.15亿美元。公司表示，任何减记都将是反映监管不确定性的会计调整，并正在咨询审计师以确保符合会计准则。

这一宣布导致Nazara股价在周五下跌高达11%，延续了本周早些时候的跌势。投资者正在评估若监管限制持续存在，PokerBaazi投资可能会大幅贬值的风险。

投资者退出与留守

这些发展变化正值Nazara投资者兴趣转变之际。曾持有7.06%股份的Rekha Jhunjhunwala已于2025年6月完全退出该公司，以平均每股14.03美元的价格出售了价值近3820万美元的股份。她的退出终结了Jhunjhunwala家族与该股票的联系。

相比之下，Madhusudan Kela和Zerodha联合创始人Nikhil Kamath仍保持股东身份。

行业对法案的反应

"对某些真钱游戏的全面限制可能会扼杀游戏市场中先前创造大量收入的部分，特别是在移动游戏和基于锦标赛的平台方面。较小的初创企业和新兴开发商可能因罚款和监管要求而面临合规负担和财务压力，"Jain补充道。

行业转型期

该法案的通过标志着印度游戏行业的转折点。电子竞技、休闲游戏和免费游戏平台现在有了更明确的发展路径，而真钱游戏运营商则被迫关闭或重新思考其商业模式。

对于Nazara来说，当前的焦点是解决PokerBaazi投资可能的减记问题，并向投资者保证这对其核心财务的影响有限。最近几天的市场反应表明，投资者正密切关注印度游戏生态系统如何适应新的监管环境。