预测市场巨头联合成立联盟推动统一联邦监管规则

Kalshi和Crypto.com已成立了一个新的国家行业组织——预测市场联盟(CPM)，汇集了包括Coinbase、Robinhood和Underdog在内的主要平台，共同倡导在美国全境建立联邦监管下的透明预测市场准入。

此举正值该行业快速增长之际。过去一年，预测市场已经进入主流，据报道，近一半45岁以下的美国人曾使用在线金融或预测市场。截至10月，交易量已达到280亿美元，仅Kalshi一家当月的交易量就达到了数十亿。

各州寻求扩大权限之际推动联邦监管

该联盟认为，预测市场作为实时反映公众预期的指标，其表现比传统民调高出约30%。支持者表示，这些市场现已成为解读政治、经济和文化变化的关键工具，并允许个人将专业知识货币化，从而扩大金融参与度。

然而，随着一些州级博彩监管机构寻求对这一传统上由联邦商品法律管辖的行业建立控制权，CPM的成立也显示出行业日益增长的担忧。根据联盟的说法，零散的州与州之间的系统可能会驱使消费者转向离岸运营商，并削弱现有的旨在防止内幕交易和确保市场诚信的保障措施。

行业领袖呼吁全国性标准

"美国是预测市场的最大前沿，我们看到的势头使得统一的行业声音不仅重要，而且必要，"联盟执行董事会成员兼Crypto.com北美总裁及公司事务总监Matt David表示。

Today we launched the Coalition for Prediction Markets @PredictAction alongside Cryptocom, Robinhood, Coinbase, and Underdog.

Millions of Americans have become active users of prediction markets, whether they trade or learn from the forecasts. These markets have emerged as the… pic.twitter.com/Dy7BmSym5k

— Tarek Mansour (@mansourtarek_) December 11, 2025

他将预测市场描述为"一层新的公民基础设施"，帮助机构和公众做出更明智的决策。同为CPM执行董事会成员的Kalshi的Sara Slane表示，随着采用速度加快，联邦层面的明确规定至关重要："美国人应该得到清晰的指导，而不是50种相互冲突的解释。作为第一个受联邦监管的预测市场，Kalshi亲眼目睹了这个领域如何快速增长——以及多么迫切地需要一个统一的行业声音。"

联盟优先事项：防护措施和消费者准入

CPM计划专注于加强监管预测市场的联邦框架，包括防止内幕交易的国家指南、统一的透明度和监控实践、保护与选举、体育和经济指标相关的市场，以及避免州级监管过度。

主要金融科技公司的参与凸显了该行业与联邦监管的一致性。Coinbase首席政策官Faryar Shizad表示，预测市场"使事实查找和追求真相民主化"，并补充说Coinbase"很自豪能加入预测市场联盟"。

随着兴趣激增和监管压力加剧，CPM正在将自己定位为倡导建立一个连贯的国家结构的中心声音，这一结构旨在保持创新，同时确保市场对公众保持安全、合规和可访问。

发生了什么以及为什么重要？

预测市场允许用户在涵盖体育、选举、经济、娱乐等领域的结果上交易"事件合约"，这些领域通常跨越传统的州许可博彩司法管辖区，因为它们受CFTC规则下的联邦监管。

这一领域在美国迅速发展，吸引了零售和机构的兴趣。在过去两年中，美国预测市场领域涌现出大量参与者。这些包括众多新平台，以及前总统唐纳德·特朗普的平台。12月3日，某平台在包括特拉华州、南达科他州和犹他州在内的10个州扩展业务。预测热潮也蔓延到了英国，一个主要交易所在今年1月推出了新的预测市场平台，这标志着该公司准备与美国运营商Kalshi和Polymarket竞争的重要战略步骤。

美国博彩公司也在关注这个领域，DraftKings在获得两个主要监管机构的关键联邦批准后，已经在美国推出了其DraftKings Predictions平台。竞争对手FanDuel正与CME集团合作开展新的事件合约合资企业。

然而，康涅狄格州、马萨诸塞州和其他司法管辖区的州监管机构已经发布命令和提起诉讼，认为某些预测市场，特别是与体育相关的市场，属于州博彩法律的范畴。CPM的启动正值该行业面临来自传统博彩游说者和监管机构的阻力，他们称这些平台是非法的或等同于未经许可的体育博彩。

行业摩擦

联盟的成立突显了博彩界日益扩大的分歧。在拉斯维加斯全球博彩博览会(G2E)上，预测市场的影响成为讨论的焦点。2025年威尼斯世博会成为讨论诸如Kalshi等平台如何影响州和部落监管的体育博彩的论坛。

美国博彩协会CEO比尔·米勒对它们的影响发出了严厉警告。米勒警告说，"AGA和我们的成员正在各个战场上动员起来。它们威胁着我们服务的社区、我们保护的客户和消费者，以及我们维护的标准。"

相比之下，一些公司由于追求自己的预测市场服务而退出了AGA等传统行业组织。最近退出的是Fanatics。该公司于2025年12月3日推出了Fanatics Markets，并在一周后因预测市场纠纷而退出了AGA。