美高梅度假村金融筹集5亿美元用于债务重组:延长期限优化资本结构

美高梅度假村金融有限公司，一家美高梅度假村娱乐有限公司的全资子公司，已为2033年到期的5亿美元优先票据定价。这些新票据的票面利率为6.5%，主要用于重组现有债务，加强公司的期限结构。

专注于重组2026年到期票据

所得款项将主要用于支持9月15日发起的有条件现金收购要约，针对任何和所有有效投标的5.25%2026年到期优先票据。任何剩余资金可能用于赎回未偿还的2026年票据、支付相关费用和开支，或用于一般企业用途。

该公司表示，新票据将与美高梅度假村金融公司现有和未来的优先债务享有同等地位。美高梅度假村娱乐公司将不会为这些债务提供担保。

债务管理策略

根据CBRE信贷研究部门的说法，美高梅正提供5亿美元的无担保票据，以重组2026年债券。该研究公司表示，新的期限延长至2032年12月澳门当前博彩特许经营权到期之后。市场此前已经测试过这一风险，投资者对此类长期工具表现出信心。

CBRE指出，这笔交易对杠杆率保持中性，但由于重组债券的票面利率较低，为5.25%，可能会略微稀释自由现金流。尽管如此，该公司强调美高梅继续保持错开的期限结构。在2026年债券问题解决后，下一个主要到期日要到2027年才会到来。

流动性和资产负债表状况

目前，美高梅在其循环信贷额度下有15.6亿美元未偿还。这是在今年早些时候偿还了10亿美元债券之后的情况。分析师表示，如果新发行规模扩大，额外资金可能用于减少循环债务并改善流动性。

近年来，该公司一直在积极管理其资产负债表，延长期限并减轻短期再融资压力。最新发行符合这一更广泛的债务管理方法。

市场条件支持此次发行

近几个月来，澳门债券市场表现强劲，得益于高于预期的博彩毛收入。随着行业基本面继续稳定，投资者对博彩相关债券的兴趣有所提高。

尽管背景有利，CBRE最近将美高梅和新濠影汇债券的评级从"表现优于大市"下调至"与大市同步"。这一变化反映了在今年早些时候债券价格强劲反弹后的相对价值考虑。

美高梅度假村将关闭金龙娱乐场

今年6月，美高梅度假村娱乐有限公司确认将在2025年底前关闭金龙娱乐场和三个摩卡会(Mocha Clubs)角子机场所。这一决定与澳门不断发展的博彩法规相符，这些法规将对卫星赌场施加更严格的控制。

受影响的场所包括金龙娱乐场，以及摩卡酒店皇家、摩卡广发和摩卡金龙酒店。在周一发布的新闻稿中，美高梅表示，这些关闭是"在考虑公司整体发展战略并按照澳门法律"作出的。

参与2025年11月30日至12月2日在科伦坡举行的行业盛会。科伦坡将成为博彩业的核心，5,000名代表、100多位演讲嘉宾和1,000家运营商齐聚一堂。凭借高价值流量、改变游戏规则的见解和难忘的社交活动，这里是新市场与新视野相遇的地方。