Delta Corp股价因第三季度利润下降和GST影响而下滑4%

印度的 Delta Corp Limited 报告 2026 财年第三季度（Q3）的合并净利润为 14.28 亿卢比（1.43 百万美元），较去年同期的 35.73 亿卢比（4.29 百万美元）下降 60%。运营收入同比下降 14% 至 160.28 亿卢比（16.03 百万美元）。

Delta Corp 是印度证券交易所上市的唯一一家主要从事赌场博彩和酒店业务的公司，在周五早盘交易中股价大幅下跌，此前该运营商报告 2025 年 12 月季度利润大幅下滑。该股在孟买证券交易所（BSE）下跌 4%，至 69.56 卢比（0.70 美元），使公司市值降至 1,877 亿卢比（2.25 亿美元）。公司表示，更高的商品和服务税（GST）、在线博彩的监管变化以及赌场收入下降是影响其业绩的关键因素。

第三季度业绩疲软给股价带来压力

Delta Corp 股票以 72.66 卢比持平开盘，但在早盘交易中大幅下滑。BSE 约有 66,000 股股票易手，成交额为 4,630,000 卢比。该股在过去一年里已下跌 36.35%，过去两年下跌了 53%。

单独来看，Delta Corp 在截至 2025 年 12 月 31 日的季度净利润为 19.38 亿卢比，而一年前为 41.61 亿卢比。单独运营收入从 150.17 亿卢比降至 117.86 亿卢比，主要是由于博彩收入下降。

利润率受更高 GST 影响

公司表示，博彩筹码销售的 GST 税率提高至 40% 对盈利能力产生了重大影响。息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比下降 50% 至 24.1 亿卢比，而 EBITDA 利润率从去年同期的 25.03% 大幅下降至 15.05%。

本周早些时候，Delta Corp 还宣布自 1 月 9 日起在 The Zuri White Sands Goa Resort and Casino 进行调整。公司表示，这一决定是在赌场和博彩活动的 GST 大幅上升后进行更广泛的运营重组的一部分。

去年 9 月，GST 委员会提高了在线真钱博彩的税率，将其与赌场和博彩一起归类为罪恶品。Delta Corp 表示，它正在采取运营和效率主导的措施来减轻影响，同时继续与政府讨论。

公司重申了其立场，认为赌场征税应该按照全球惯例对总博彩收入而非总投注额征税。

在线博彩禁令导致资产减记

利润下降的主要原因是《2025 年在线博彩促进和监管法案》，该法案禁止涉及真钱赌注的在线游戏。因此，Delta Corp 对在线博彩公司（包括 Deltatech Gaming、Head Digital Works 和 Openplay Technologies）进行了调整。

公司记录了在其单独账簿中 378.34 亿卢比的公允价值减少，以及在合并层面上 459.52 亿卢比的减值，这两项都通过其他综合收益处理。管理层表示，这些投资的账面价值现已降至零。

GST 诉讼仍是关键悬而未决问题

Delta Corp 继续面临 2017 年 7 月至 2022 年 11 月期间总计 23,207.30 亿卢比的 GST 需求。这些通知是基于对总投注额而非总博彩收入征收 GST。

公司表示，它已经对这些要求提出质疑，并从各高等法院获得临时救济。此事现在已提交最高法院，辩论已结束，正在等待判决。根据法律建议，Delta Corp 未对有争议的金额进行任何拨备。

分拆和扩张计划

Delta Corp 已向国家公司法庭提交申请，寻求批准将其博彩业务与酒店和房地产业务分拆成两个独立的上市实体。分拆将以镜像拆分方式执行，股东将获得结果公司的一股股份。

公司也在推进其实体扩张计划。预计到 2026 年 3 月，果阿的曼多维河将引入一艘新的赌场船，商业运营可能于 4 月开始，但须获得批准。在酒店业务方面，Delta Corp 计划通过果阿和阿利巴格的项目将其客房数量在 2027 财年前扩展至超过 750 间。