预测市场如何增加银行信贷风险:专家警告缺乏消费者保护

专家警告：预测市场增加银行信贷风险

最近彭博社的一份报告指出，美国银行认为在线博彩和预测市场正在为贷款机构创造新的信贷风险。该银行的策略师表示，博彩和基于事件的金融合约的快速兴起可能导致消费者承担更多债务并难以偿还。他们还指出，这种行为可能对年轻男性和低收入群体影响最大。

预测市场如同没有保障措施的博彩活动

Polymarket在美国商品期货交易委员会的监管下运营，而非博彩牌照。这意味着它们受到的是负责金融合约和商品对冲的监管，而非博彩消费者保护。

长期内华达州博彩簿记主管Robert Walker表示，用户经常误解预测市场中涉及的保护级别。当被问及从固定赔率博彩向自由交易预测市场合约的转变如何影响用户安全，以及传统庄家的缺席是减少还是增加风险时，他说：

"问题的前提包含了预测市场平台成功推广的虚构。并不存在传统'庄家'的缺席。当市场单边倾斜时，这在体育领域经常发生，像Susquehanna这样的做市商（一家全球交易公司）就会介入提供流动性。他们的功能与庄家完全相同，接受投注的另一方并管理风险，就像DraftKings或FanDuel。当Susquehanna不接受某些市场时，Kalshi自己的交易部门会填补空缺。经济模式完全相同：你是在与给事件定价并管理风险的专业交易商打赌。当专业公司提供流动性并承担风险时，'点对点'标签只是营销手段。真正的区别不是庄家的缺席，而是缺乏规范庄家运作方式的州消费者保护措施。"

当被问及用户在预测市场面临什么风险，这些市场没有传统博彩公司使用的预设限制，以及这种结构是否增加了缺乏经验的参与者更深或更快损失的可能性时，Walker解释了缺乏博彩保障措施如何影响用户。他说，"持牌受州监管的博彩公司在经过数十年发展的消费者保护框架下运营。这些包括负责任博彩要求、自我排除计划、存款限制和专门为博彩消费者设计的监管监督。预测市场通过获得'衍生品交易所'牌照，有效地完全绕过了这些保护措施。它们不受州博彩委员会监督、负责任博彩授权或博彩监管中内置的消费者保障措施。用户实际上是在与功能上的博彩公司互动。它们自己的营销称之为'第一个全国合法体育博彩平台'，但没有旨在保护博彩消费者的监管基础设施。这不是创新；这是监管套利。"

他补充说，平台直接将其产品作为体育博彩进行营销。"讽刺的是：用户不错地将其视为体育博彩。平台将其营销为体育博彩。Kalshi的宣传材料包括Instagram广告，称其为'第一个全国合法体育博彩平台'。他们的营销强调赔率、获胜和在你喜欢的球队上下注。他们在法庭上为对冲进行辩护，同时向客户推销博彩。主要风险是用户正确理解他们购买的是什么，即体育博彩，但不明白他们已被剥夺了在受监管环境中通常伴随该产品的消费者保护措施。他们告诉监管机构他们提供的是对冲工具，同时告诉用户他们提供的是体育博彩。这种差距就是风险所在。"

彭博社概述日益增长的信贷风险

根据彭博社的文章，美国银行警告在线博彩和预测市场活动可能削弱信贷质量。报告称，该银行的策略师指出：

• 消费者可能承担更多债务以弥补损失
• 拖欠可能增加
• 贷款机构可能在次级贷款组合中面临更大压力

报告还提到UCLA和南加州大学的研究发现，允许在线博彩的州平均信用评分下降，破产风险增高。

在线博彩如何削弱财务健康

行业专家Suman Bhatt Chopra表示，银行担忧是因为在线博彩使用户更容易快速损失金钱。"从银行的角度看，银行的主要工作是确保人们偿还他们为抵押贷款、汽车贷款或信用卡借的钱。在线博彩是银行的一个重大新担忧，因为它非常容易且快速地让人损失大量金钱。当人们开始使用信用卡或贷款来下注或弥补损失时，他们迅速耗尽储蓄并迅速堆积债务。这使他们成为银行更高风险的客户，因为他们更有可能错过付款或拖欠贷款。简单来说，在线博彩使客户的财务生活变得不那么稳定和可预测。"

为何贷款机构必须加强监控

Chopra表示，贷款机构必须密切关注表明博彩压力的银行活动。她说，"银行需要看到红旗信号。现在银行必须更加小心地仔细查看借款人的银行对账单，并标记任何频繁或大额转账到博彩应用的情况。如果有人在高风险博彩上使用太多现金，这告诉银行他们可能无法偿还贷款。"

她补充说，更强的检查和改进的技术至关重要。"如果银行向明显将钱赌博或有赌博历史的人提供大额贷款，当客户违约时，银行很可能会损失这笔钱。因此，新的检查包括使用更智能的计算机程序、AI来发现或调查这些高风险的消费习惯。这都是为了保护银行自己的资金并防止重大损失。"

银行内部：预测市场触发的风险

• 客户级信用风险：密集的博彩式活动是借款人可能过度延伸或财务困境的行为红旗。
• 交易和产品滥用风险：当客户使用信用产品如信用卡、个人贷款、透支或先买后付(BNPL)为投机性博彩或预测市场头寸提供资金而非用于设施的规定目的时，银行面临额外风险。
• 商户和拒付风险：在线博彩和博彩商户表现出相对较高的拒付和友好欺诈水平，通常是由于纠纷、未经授权使用卡或损失后的后悔。
• 反洗钱、欺诈和监管风险：在线博彩和预测市场是洗钱的有吸引力渠道，因为资金流动快、跨境流动和部分匿名性，这增加了银行处理这些交易的合规和制裁风险。
• 模型和组合风险：预测市场模糊了娱乐和投机金融之间的界限，忽略精细博彩数据的传统信用模型可能低估暴露细分市场中未来的违约。

贷款机构必须考虑博彩模式

美国银行前雇员表示，现在期望贷款机构和监管机构更密切地考虑博彩行为。他说，"监管机构和消费者倡导者越来越期望贷款机构审查银行对账单或开放银行数据，并将显著的博彩支出因素考虑在内。银行应主动分析客户交易数据以识别与博彩相关的脆弱性，使用标记如博彩频率、支付规模和与博彩一起使用高成本信贷。当博彩相对于收入似乎很高时，银行可能会减少批准的限额，拒绝申请，或要求更有力的收入和支出证据以满足负责任贷款义务。"

他还表示，控制支出的工具将变得更加重要。他说，"开放银行允许无摩擦地共享实时银行数据，政府和监管机构需要将其作为支持博彩负担能力检查和负责任贷款的方式来推广。银行需要尝试诸如基于卡的博彩阻止和自愿支出限制等工具，这些工具既保护客户又生成与未来信贷决策相关的额外行为数据。"

银行最密切监控的警告信号

这位前雇员补充说，某些客户模式是强烈的警告信号。他说，"频繁向博彩运营商小额存款，随后增加使用透支、现金预支或高成本短期贷款，这些与问题博彩和后来的债务压力强烈相关。错过或延迟支付公用事业、租金和现有信贷，因为博彩支出被优先考虑，导致拖欠、催收和评分下降，尽管博彩本身不会出现在信用报告上。"

创新不得伤害借款人

他表示银行必须确保创新不会伤害借款人。他说他们应该应用：

负责任的产品设计

• 将适合性和负担能力检查嵌入所有信贷创新，使定价、限额和期限与经过验证的收入和现金流量一致，使用数据和AI减少而非放大过度借贷风险。

• 简化和标准化关键术语如年利率、费用和惩罚规则，并与真实用户测试披露。应重新设计或禁止没有明确客户利益的复杂结构。

数据驱动的伤害监控

• 使用实时分析还款行为、滚动率和投诉数据来标记新出现的有害模式，如重复追加贷款或长期最低付款行为，然后自动调整信用限额、定价或资格规则。

• 与董事会和风险委员会分享见解，以便消费者结果指标，如拖欠、压力指标和纠纷，在决定是否扩展或缩减其背景与博彩相关的创新产品时，与盈利能力并列。

预测市场需要更严格的消费者保障

他说，"传统博彩公司在严格的监管框架下运营，包括许可要求、定期审计、资本充足性标准以及运营商与诚信监控之间的分离。预测市场试图将商品交易结构移植到博彩产品上，而没有博彩特定的保障措施。CFTC监管商品市场。它的设计是确保农民可以对冲作物价格，而不是保护体育博彩者免受操纵或确保博彩诚信。州博彩委员会在这些问题上有数十年的经验。平台赢得了与CFTC的法律战，但那场胜利只是加速了一场与各州和部落的存在性多方面战争。保障措施需要来自理解博彩的实体，这就是它的本质，而不是商品衍生品。"

监管差距正在加剧信贷风险

回应彭博社的报告，Walker表示，银行描述的信贷风险是将博彩活动视为金融交易的系统的自然结果。他说，"美国银行的警告证实了我们行业中许多人一直在说的话。你不能将产品的经济现实与其监管分类分离，并期望不会有后果。当你创建一个结构，允许全国范围的体育博彩而没有消费者保护框架、负责任博彩要求或州监督，然后积极向零售消费者将其作为体育博彩营销，你会看到美国银行正在标记的信贷问题。这些平台成功地使用了一个旨在帮助农民对冲作物价格的法律框架，将功能上的全国博彩公司从州税收和消费者保护要求中屏蔽。"

Walker补充道，"这创造了一个环境，消费者可以更快地积累损失，几乎没有护栏，也没有受监管博彩环境提供的安全网。信贷风险是监管套利的可预见后果。"

专家警告变革势在必行

专家一致认为，主要问题是平台表现得像博彩产品但持有金融牌照。这消除了重要的消费者保护措施，加速损失并增加债务问题的可能性。

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